Por que alguns estoques não comercializam opções
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Por que algumas opções de estoque possuem datas de validade para um determinado mês, enquanto outras não são?
Pegue duas ações, WWE e XPO, ambos negociados na NYSE. Hoje, 28 de maio de 2017,
XPO possui opções que expiram em agosto de 2017.
. enquanto a WWE não:
Da minha experiência, as opções do mês de vencimento faltantes eventualmente aparecem, então eu liguei as capturas de tela acima para o Google Finance para verificar mais tarde.
Há uma boa explicação sobre isso na Investopedia. Algumas citações que resumem o problema:
Nem todos os estoques trocam as mesmas opções.
Quando as opções de compra de ações começaram a operar, cada ação foi atribuída a um dos três ciclos: janeiro, fevereiro ou março. Não há nenhum significado em qual ciclo um estoque foi atribuído - foi puramente aleatório.
As ações atribuídas ao ciclo de janeiro tiveram opções disponíveis apenas no primeiro mês de cada trimestre: janeiro, abril, julho e outubro. Os estoques atribuídos ao ciclo de fevereiro tiveram apenas os meses intermediários de cada trimestre disponíveis: fevereiro, maio, agosto e novembro. As ações no ciclo de março tiveram os meses finais de cada trimestre disponíveis: março, junho, setembro e dezembro.
Os ciclos de expiração modificados.
as regras originais foram modificadas e, em 1990, a CBOE decidiu que todas as ações sempre teriam o mês atual mais o mês seguinte disponível para negociar.
Cada ação tem pelo menos quatro meses de vencimento de negociação. Sob as novas regras, os dois primeiros meses são sempre os dois meses próximos, mas para os dois meses mais longos, as regras usam os ciclos originais.
Se um estoque tiver LEAPS disponível, mais de quatro meses de vencimento estarão disponíveis.
Os LEAPS são opções de longo prazo que, com algumas exceções, não passam mais de três anos e geralmente são negociadas com uma data de vencimento de janeiro. Se um estoque tiver LEAPS, os novos LEAPS são emitidos em maio, junho ou julho, dependendo do ciclo ao qual o estoque é atribuído.
Mas você realmente precisa ler todo o artigo (e seguir os links lá) para entender o problema, é bastante complicado.
Como posso descobrir quais ações também comercializam como opções?
A negociação de opções tornou-se cada vez mais popular entre os investidores de varejo à medida que eles tomam consciência das muitas maneiras diferentes de que as opções podem ser usadas para gerar grandes lucros. O interessante sobre estratégias de opções é que os investidores podem usá-los em todos os tipos de condições de mercado; a questão principal torna-se qual títulos devem ser usados ao implementar uma determinada estratégia.
Como a pergunta sugere, muitos comerciantes de opções iniciantes descobrem rapidamente que nem todos os estoques possuem uma cadeia de opções associada a eles. Isso significa que não pode haver opções disponíveis para comprar ou vender em um determinado estoque, e deixa o investidor sem escolha, exceto para comprar ou vender ações no mercado se ele deseja obter exposição a uma determinada empresa. (Para saber mais sobre este assunto, consulte Quais os requisitos que uma empresa deve atender antes que os intercâmbios permitirão trocas de opções na empresa?)
A maneira mais fácil de descobrir quais ações possuem opções é visitar os sites das bolsas onde a maioria das opções de capital são negociadas. Essas bolsas são a Chicago Board Options Exchange (CBOE), a American Stock Exchange, a Boston Options Exchange e a NYSE Arca (anteriormente a Pacific Exchange). O site de cada um dos intercâmbios mencionados tem um diretório das opções que estão disponíveis para negociação naquela troca dada. Por exemplo, você pode clicar aqui para ir ao diretório de símbolos para as opções listadas no CBOE.
Princípios básicos das opções: por que usar as opções?
Há uma série de razões pelas quais um investidor usaria opções. Estes incluem especulação, hedging, propagação e criação de posições sintéticas. Existem outros usos menos comuns para opções que não serão discutidas aqui.
Especulação.
A especulação está fazendo uma aposta no resultado do futuro preço de algo. Um especulador pode pensar que o preço de um estoque aumentará, talvez com base em um sentimento de intuição e espera fazer um lucro a curto prazo vendendo esse estoque a um preço mais alto. Especulando desta forma com uma opção de compra - em vez de comprar o estoque de forma definitiva - é atraente para alguns comerciantes, uma vez que as opções oferecem alavancagem. Uma opção de compra fora do dinheiro só pode custar alguns dólares, comparando o preço de um estoque de US $ 100. É esse o uso de opções que fazem parte das opções de razão que têm reputação de ser arriscado. Isso ocorre porque quando você compra uma opção, você precisa estar correto na determinação não apenas da direção do movimento do estoque, mas também da magnitude e do tempo desse movimento. Para ter sucesso, você deve prever corretamente se um estoque vai subir ou descer, e você tem que estar certo sobre o quanto o preço irá mudar, bem como o prazo necessário para que tudo isso aconteça.
As opções foram inventadas não para especulação, mas para fins de hedging. Hedging é uma estratégia que reduz o risco a um custo razoável. Desta forma, podemos pensar em usar opções como uma apólice de seguro. Assim como você assegura sua casa ou carro, as opções podem ser usadas para garantir seus investimentos contra uma desaceleração. Os críticos de opções dizem que, se você estiver tão inseguro com sua escolha de ações que precisa de um hedge, não deve fazer o investimento. Por outro lado, não há dúvida de que estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições. Mesmo o investidor individual pode se beneficiar. Imagine que você queria aproveitar as ações de tecnologia e sua vantagem, mas digamos que você também queria limitar as perdas. Ao usar as opções, você poderá restringir sua desvantagem enquanto desfruta da vantagem total de uma maneira econômica. Para vendedores curtos, as opções de chamadas podem ser usadas de forma semelhante para restringir as perdas durante um aperto curto ou, no caso de uma aposta curta incorreta. (Veja também: os maiores golpes e as senhoras de Bill Ackman).
Espalhar é o uso de duas ou mais posições de opções. Com efeito, combina uma opinião de mercado (especulação) com perdas limitantes (hedging). Muitas vezes, a propagação também limita a vantagem potencial também, mas essas estratégias ainda podem ser desejáveis, pois geralmente eles têm um baixo custo de implementação. A maioria dos spreads envolvendo a venda de uma opção para comprar outra. Espalhar é onde a versatilidade das opções é mais evidente, uma vez que um comerciante pode construir um spread para lucrar com quase todos os resultados do mercado, incluindo mercados que não se movem para cima ou para baixo. Vamos falar mais sobre spreads básicos mais tarde neste tutorial.
Sintéticos.
Um tipo especial de propagação é conhecido como "sintético". O objetivo desta estratégia é criar uma posição que se comporte exatamente como outra posição sem realmente controlar esse outro bem. Por exemplo, se você comprar uma chamada no dinheiro e, ao mesmo tempo, vender uma venda com a mesma expiração e greve, você criou uma posição longa sintética no ativo subjacente. Por que não apenas comprar o bem subjacente? Talvez você seja restrito por algum motivo legal ou regulamentar de possuí-lo, mas é permitido criar uma posição sintética, ou se o bem subjacente é algo como um índice que é difícil de construir a partir de seus componentes individuais.
Critérios para listar as opções de estoque.
P: Por que algumas ações possuem opções de negociação, enquanto outras não?
R: Para ter opções sobre suas ações negociadas em troca de opções, as empresas devem atender aos seguintes critérios.
A empresa deve ter um mínimo de 7.000.000 de ações de capital aberto em circulação. O estoque deve ser listado na NYSE, Nasdaq, AMEX ou em qualquer bolsa de valores nacional. Para os últimos 5 dias de negociação, o preço de fechamento do estoque deve ter um preço mínimo por ação para a maioria dos dias de negociação. Isso significa que as questões de IPO não podem ter opções negociadas neles até 5 dias após a data da oferta pública inicial. Deve haver pelo menos 2.000 acionistas na empresa.
As trocas de opções não permitirão qualquer opção a ser negociada para uma determinada ação se a empresa não atender a qualquer um dos critérios acima.
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Compreender a negociação de ações pré-mercado e pós-horário.
O mercado de ações dos EUA está aberto para negócios por seis horas e meia e # 8212; das 9:30 da manhã às 4:00 da. m. ET & # 8212; quase todos os dias úteis, e desenha multidões de milhares e milhares de investidores assim que o sino de abertura toca. Wall Street está lotada durante o horário normal de negociação, mas alguns investidores estão encontrando um espaço menos movimentado para negociar: as pré-negociações e as operações de negociação de ações pós-horas.
[VIDEO] Compreendendo negociação de ações pré-mercado e pós-horário.
Aquele direito, você pode realmente negociar antes do mercado abrir pela manhã, e você pode manter a negociação uma vez que o mercado fechou à tarde. Claro, o campo de jogo é um pouco diferente durante as horas de negociação fora do mercado do que é quando o mercado de ações completo está aberto, mas nós iremos abranger isso.
Negociação de ações pós-horas.
Como o próprio nome sugere, o comércio de ações pós-horas ocorre após as horas regulares do mercado de ações e # 8212; 9: 30 da manhã às 4:00 p. m. ET & # 8212; acabaram. O comércio de ações após as horas ocorre entre as horas das 4:00 às 6:30 p. m. ET.
Mas por que você gostaria de negociar ações na sessão de negociação pós-horas?
De acordo com Chris Concannon, vice-presidente executivo do Transaction Services Group no NASDAQ, # 8220; muitas empresas relatam lucros antes do início do mercado ou após o fechamento do mercado. O valor intrínseco de uma ação está constantemente em movimento se o mercado está aberto ou não, e as pessoas querem acessar o mercado quando o valor intrínseco está mudando. & # 8221;
Mercado de ações pré-comercializado.
Como o nome sugere, a negociação de ações antes do mercado ocorre antes que o mercado de ações se abra para suas horas regulares de negociação às 9:30 a. m ET. A negociação de ações pré-mercado ocorre entre as 8:00 e as 09: 00h da manhã.
Os investidores gostam de negociar na sessão de pré-mercado pelo mesmo motivo que eles gostam de negociar na sessão de negociação pós-horas e # 8230; eles querem ganhar uma vantagem na concorrência, reagindo rapidamente aos anúncios de notícias que ocorrem quando o mercado regular está fechado.
Riscos de negociação após horas e pré-mercado.
Todos os investimentos envolvem riscos, mas a Securities and Exchange Commission (SEC) descreve os seguintes oito riscos que estão especificamente associados à negociação no pós-horário e nas sessões anteriores ao mercado:
Incapacidade de ver ou agir com aspas:
Algumas empresas apenas permitem que os investidores vejam as cotações do único sistema de negociação que a empresa usa para o comércio pós-horas. Verifique com seu corretor para ver quais as citações das empresas que você poderá ver e desligar sobre quais citações você poderá negociar.
Falta de liquidez:
Durante as horas regulares de negociação, compradores e vendedores da maioria das ações podem negociar prontamente entre si. Durante as horas posteriores, pode haver menos volume de negociação para algumas ações, tornando mais difícil a execução de alguns de seus negócios.
Cotações maiores se espalham:
Menos atividade de negociação também poderia significar spreads mais amplos entre os preços de oferta e de venda. Como resultado, você pode achar mais difícil fazer seu pedido executado ou obter um preço tão favorável quanto você poderia ter durante as horas normais do mercado.
Volatilidade dos preços:
Para ações com atividade de negociação limitada, você pode encontrar maiores flutuações de preços do que você teria visto durante as horas normais de negociação.
Preços incertos:
Os preços de algumas ações negociadas durante a sessão pós-horas podem não refletir os preços dessas ações durante as horas regulares, seja no final da sessão ordinária de negociação, seja após a abertura do comércio regular no próximo dia útil. Isso significa que, mesmo que um preço das ações aumente na negociação pós-horário, pode cair de volta para baixo quando o comércio regular abre novamente e o resto do mercado consegue votar no preço do estoque.
Bias em direção a ordens limitadas:
Muitos sistemas de comércio eletrônico atualmente aceitam apenas pedidos de limite nas sessões pré-mercado e pós-horas. As ordens de limite podem fazer com que você perca a negociação preenchida.
Concorrência com comerciantes profissionais:
Muitos dos comerciantes pós-horas são profissionais com grandes instituições, como fundos de investimento, que podem ter acesso a mais informações do que investidores individuais.
Atrasos do computador:
Tal como acontece com a negociação on-line, você pode encontrar durante atrasos após a hora ou falhas na execução do seu pedido, incluindo ordens para cancelar ou alterar suas negociações.
Conclusão: Compreender a negociação de ações pré-mercado e pós-horário.
Se você está procurando uma vantagem em sua negociação de ações, a colocação de negociações nas sessões de negociação pré-mercado e / ou pós-horas pode ser um ótimo lugar para começar. Basta lembrar que existem riscos adicionais para os quais você precisa estar ciente.
Verifique com seu corretor para ver se ele oferece operações fora de horário e o que você precisa fazer para se qualificar.
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